一个月内央行降息双响炮 中小企业融资成本降低

 2012-7-6   来源：钱江晚报

    又降息了！离6月8日的降息还未满一月，昨（5日）晚，中国人民银行再度宣布降息。自2012年7月6日起，央行下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
 
    就在中国央行宣布降息声刚落地不久，欧洲央行也随即宣布降息25个基点至0.75%。同时，英国央行虽然没有如市场预期降息，但将量化宽松政策规模扩大500亿英镑。
 
    欧洲央行的降息在市场预料之中，原因是欧洲经济令人失望。而此次中国央行在这么短时间内第二次降息，让人猝不及防。
非对称降息降低中小企业融资成本

    此次央行出手，直接选择力度更大的降息，而非调低存款准备金率，让市场大呼意外。“虽然我们都预计今年还会有一两次的降息，但是来得这么快还是有点出乎意料。”中信银行贵宾理财经理丁志毅说，这可能是因为半年经济数据不太理想，对未来的经济形势存在一定的担忧。
 
    央行此次采取非对称降息，贷款利率下调0.31个百分点，引起了市场分析人士的关注。

    浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑介绍，贷款利率最低可以下浮7折，而存款利率最高可以上浮1.1倍，这说明存贷款差价越来越接近。这样的非对称降息，实际上是引导社会降低融资成本，不论是金融机构还是民间借贷的融资利率都有望往下走。按照规定，民间借贷的利率最高不能超过基准利率的4倍。分析人士表示，这样的典型非对称降息可以降低小企业的融资成本。
 
    中国人民银行上个月的降息，存贷款基准利率同步下调，但允许存款利率可上浮10%，贷款利率可下浮0.85倍。此次，贷款基准利率下调的幅度比存款大，且贷款利率浮动区间的下限被调整为基准利率的0.7倍。
 
　　50万20年按揭，月供减少近150元

    降息消息落定，最高兴的是按揭一族，两次降息的累计释放，使月供降低不少。银行人士告诉记者，目前大部分银行的个人住房按揭贷款都是第二年1月1日调整利率，也有部分银行是按照合同签订日进行调整。对于大部分房贷按揭者而言，这两次降息的效果要从明年1月1日才能体现出来。
 
    郭剑给记者算了一笔账，一笔50万元20年期的个人住房按揭贷款，如果选择等额本息还款法，在今年6月8日前办理，月供是3891.52元，而今天办理的月供是3742.6元，两者相差148.92元。
 
    在降息的同时，央行规定，个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。

　　投资者买理财产品尽量选长期

    两次降息的效应，将在不久集中显示出来。“目前市场上销售的理财产品因为是之前审批的，收益总体还算可以，但接下去银行新推的产品，预期收益肯定会下降，因此，投资者如果最近有理财需求，尽量早点下单，否则理财收益益会越来越少。”郭剑介绍。
 
    上个月，第五期、第六期国债发行前，由于遇到降息，该次国债停止发行。最近，财政部刚刚发出通知，从下周三开始发售第七期和第八期国债，谁知又遭遇了降息。“国债的发售计划和年利率应该要调整，具体要看接下来的公告。”郭剑提醒市民，降息后，国债的利率也会跟随下行，市场上的理财产品收益都会继续下滑，在这样的情况下，市民在选购理财产品时，应尽量选择期限长的，最好能选择2年期的。
 
    不过，目前银行发售的理财产品期限一般不是很长，除了信托类产品，很少有一年半以上的产品。
降息：房地电力股利好

    对银行股是利空

    中国央行降息、欧洲央行降息……受两大利好消息刺激，昨天欧洲股市一度出现拉升。那么，降息对正处于水深火热中的A股市场会有怎样的影响呢？

    中信证券(浙江)首席投资顾问钱向劲表示，中国、欧洲央行一起降息，主要目的就是为了释放流动性刺激经济。在6月份经济数据公布之前，央行的这一降息举动很可能表明6月份的经济数据并不乐观。
 
    央行此次非对称下调存贷款利率，对银行是个利空，对房地产、电力等负债率高的行业企业是则利好。虽然降息的效果难以立竿见影，但对经济肯定能起到提振作用。如果经过多次降息、降银行存款准备金率，产生叠加效应，对经济就能产生积极效果。
 
    降息对股市总体而言肯定是个利好，但由于会受银行股拖累，钱向劲表示今天大盘上涨的空间恐怕有限。“现在股市依然非常低迷，只有经过反复震荡才会向上。”

    钱向劲认为，虽然央行一个月内连续两次降息，存款准备金率也多次下调，但国内货币政策总体来说仍然偏紧，调整的空间比较大，特别是存款准备金率下调的空间大。如果经过持续的降息、降准备金率，3到6个月后对经济的刺激作用开始显现，经济数据出现拐点，股市的做多力量就会大大加强，对股市的提升作用就会非常明显。
 
    英大证券研究所所长李大霄表示，央行第二次降息非常及时，会有效降低企业财务成本，对稳定经济、房地产、股市有非常重要的作用。因为是第二次降息，其累积作用会对股市产生积极的影响，对房地产市场的稳定也会有积极作用。
 
     作者： 俞萍